Gorillas - риски инвестирования. Обзор европейского сервиса доставки

 

 

 

Ключевые факты о компании, на которые обычно делают упор консультанты и сами Gorillas

  • Это сервис быстрой доставки продуктов (среднее время заявляется менее 10 мин)
  • Компания представлена в Германии, Франции, Италии, Англии и Нидерландах, а также начинает экспансию в США
  • Компания работает по модели «dark store», у них 174 собственных склада, число которых по плану должно было быть увеличено до 500 до конца 2021 г.
  • Число скачиваний приложения превысило 1,5 млн (топ-2 после Getir)
  • Компания была признана единорогом, получив оценку более $1 млрд после создания в мае 2020 г., став одним из самых быстрорастущих стартапов Европы

 

Инвесторов в данную компанию тоже можно выделить отдельно: Dragoneer, Tencent, DST Global.

Для того, чтобы оценить риски инвестирования в данную компанию объективно, разберем в первую очередь бизнес-модель компании.

Gorillas позиционирует себя как онлайн-площадку (онлайн обычно равно высокая маржинальность), однако по факту они не столько сервис доставки сколько настоящий продуктовый супермаркет, только без витрин и доставляющий свои продукты с помощью курьеров.

Какие плюсы и минусы такой бизнес-модели?

Плюсы

Компания зарабатывает не только на доставке, но и на продаже самих продуктов. Средняя маржинальность этого направления по данным Forbes около 3–5%, для сравнения тот же Instacart получает порядка 10% от своих клиентов-супермаркетов, при этом не неся затрат на складские помещения, постоянных сотрудников и закуп продуктов.

Минусы

Широкий рынок. Gorillas работает не только в сегменте доставки, но и в сегменте классических супермаркетов, однако это означает, что конкуренцию им составляют те же супермаркеты, а не только сервисы доставки. Для примера такие компании и сервисы как Uber-Eats, Amazon Delivery, Doordash, Instacart напротив, сотрудничают с супермаркетами и ресторанами, во-первых, диверсифицируя свой бизнес, во-вторых снижая физические ограничения для масштабирования.

Если проанализировать ситуацию в целом, то Gorillas очень напоминает печально-известный WeWork, который в 2021 году вышел на IPO. Уверен, многие помнят весь их тернистый путь и большой размах с эйфорией в начале.

Да, немаловажным фактором является то, какие из крупных инвесторов доверили проекту крупные средства, в Gorillas это такие имена как:

  • Dragoneer,
  • Tencent,
  • DST Global.

 

Для сравнения у WeWork были такие инвесторы как:

  • Softbank,
  • Blackrock,
  • Fidelity,
  • Goldman Sachs.

 

Таким образом на одном только, что среди меценатов есть громкие имена, делать решение об инвестировании еще рано. В совокупности факторов можно выделить следующие риски, на наш взгляд с преобладанием именно негативных факторов:

  • Высоко-затратная бизнес-модель,
  • Высокая конкуренция как со стороны сервисов доставок, так и со стороны супермаркетов (особенно в США, экспансию куда Gorillas активно используют в своих спичах),
  • Выход на IPO скорее всего на Лондонской бирже, успешных примеров в данной сфере среди Европейских компаний припомнить сложно, например, в 2021 году выходила компания Deliveroo, от которой многие ожидали хороших результатов, особенно после успеха DoorDash. Deliveroo разместилось по нижней границе диапазона, при этом первый день торгов завершился с понижением на 30% и биржа дважды останавливала торги.

Подводя итоги, стоит отметить, что на текущий момент есть возможности сделать вложения данном сегменте в более понятные компании. Сама же отрасль и индустрия сервисов доставки выглядит весьма перспективной, с сохранением высокого потенциала.

Please fill out the form and receive a free consultation from our investment expert

Spend 5 minutes to create your account and begin investing right after the registration

2022 © All rights reserved

You can always come to our office to discuss any questions with our manager

Sharjah Media City, Sharjah, UAE

500 DELAWARE AVE, STE 1 #1960 WILMINGTON, DE, USA

Czech Republic, Prague, Bilkova 19

Dubai

Sharjah Media City, Sharjah, UAE

USA

500 Delaware ave,
STE 1 #1960 Wilmington, DE, USA

Czech Republic

Czech Republic, Prague, Bilkova 855/19

Meros Equity Global Management s.r.o, Czech Republic, Prague, Bilkova 19

The investment opportunities posted on this website's Pre-IPO section are private placements of securities that are not traded on the open market, subject to the ownership period requirements, and intended for investors who do not require liquid investments. Investments in private companies may be considered speculative, involving high risk, including the significant loss of investment risk. Investors must be able to afford to lose all their investments.