- О компании Thrasio
- Финансовые показатели Thrasio
- Оценка компании и инвесторы
- Основные драйверы роста Thrasio
- Рынок
- Конкуренция
- Риски
Thrasio — агрегатор бизнесов-продавцов на площадке Amazon с собственными брендами потребительских товаров. Компания выкупает данные бизнесы и помогает оптимизировать их управление — от цепочки поставок и управления запасами до маркетинга и роста продаж.
Головной офис: USA, Walpole, MA, основана: июль 2018
Ключевые лица: Carlos Cashman (сооснователь, CEO), Joshua Silberstein (сооснователь), 10+ успешных стартапов, 40+ лет опыта
- Thrasio приобретает и масштабирует успешные компании на Amazon (выручка $1 — $30 млн в год, лидеры продаж в своей категории). Сверхбыстрый рост выручки после покупки — результат мгновенной переоценки бизнеса в 2–3 раза и быстрого масштабирования.
- В мае 2021 г. Thrasio приобрел 100й бренд на Amazon.
- Быстрое закрытие сделки достигается крупномасштабной поддержкой институционального капитала.
- Финансирование: всего Thrasio привлек $1.8 млрд на раундах финансирования (и по некоторым оценкам вместе с долговым финансированием от крупных банков общий объем капитала в распоряжении компании составляет порядка $3,4 млрд)
- В США Thrasio достиг статуса «единорога» за минимальный срок из числа компаний с положительной прибылью
- Компания вела переговоры о выходе на публичный рынок через SPAC Churchill Capital V Corp, однако в октябре 2021 года компания привлекла $1,075 млрд в последнем раунде, который вел технологический инвестор Silver Lake, и сделка стала не актуальной.
Портфель Thrasio
- На текущий момент более 200+ брендов в портфолио и 100+ брендов в стадии переговоров;
- 50 000+ сторонних продавцов на Amazon со среднегодовой выручкой >$1 млн, доля таких продавцов на Amazon 55% и неуклонно растет;
- Экспансия в Европу, Китай, Индию и Японию — уже в процессе в 2021 году. Стратегический план — развитие вне экосистемы Amazon;
- Уникальная команда: основатели продали и вывели на публичный рынок более 10 компаний. Операционная команда обладает обширным опытом M&A.
Текущая структура (по категориям)
- Автомобильная промышленность
- Снаряжение для упражнений
- Личная гигиена
- Детские товары
- Декор
- Домашние животные
- Электроника
- Музыкальные инструменты
- Игры и поделки
- Кухня
- Снаряжение
- Инструменты
Примеры роста портфельных компания Thrasio
Ноябрь 2018 |
с $2,1 млн до $21,4 млн | 169% CAGR | |
Октябрь 2019 | с $3,9 млн до $5,7 млн | 31% CAGR | |
Март 2020 | с $29,3 млн до $67,5 млн | 130% CAGR |
Финансовые показатели Thrasio
- 8х исторический среднегодовой рост выручки в 2018–2020;
- 2-3х прогнозируемый годовой рост выручки;
- 20% маржа чистой прибыли (2020): компания прибыльна с первого года деятельности.
Оценка компании и инвесторы
Ведущий инвестор:
Advent International (59 компаний вышли на IPO в портфеле)
Ключевые инвесторы (Кредитование):
BlackRock, Barclays, Goldman Sachs, JP Morgan Chase, Monroe Capital
Прочие инвесторы:
Peak6 Investments, WTI, Oaktree, Silverlake, Oaktree Capital Management, Corner Capital Partners, Upper90 Capital Management
Основные драйверы роста
- Базовый рост при условии неизменного количества сделок и размера приобретенных компаний, без учета роста доходов уже приобретенных компаний. +200%
- Реалистичный рост при условии 1.5x роста количества сделок, 2x-3x размера сделок, 20% роста доходов уже приобретенных компаний. +100%
- Переоценка: 2х-кратный рост стоимости приобретенного бизнеса +100%
- Рост в результате реализации премии за ликвидность при выходе на IPO +10%-50%
Рынок
- $264 млрд — Amazon доминирует на рынке США
- $122 млрд рынок Amazon в др. странах (база экспансии Thrasio)
- 45% американского рынка e-commerce принадлежит Amazon (Онлайн-продажи Amazon сопоставимы с топ-42 экономикой мира по размеру ВВП)
- 20% годовой рост рынка Amazon
- 9 млн продавцов на Amazon (20% годовой рост)
- Сторонние продавцы на Amazon 60% всех продаж в США начинается с поиска на Amazon
- 35000 cторонних продавцов на Amazon с выручкой от $1 млн гарантирует будущую экспансию
Конкуренция
Thrasio первый увидел возможность в том, чтобы скупать продавцов на Амазоне и зарабатывать на устранении их неэффективностей, кроме того это игрок с самой большой финансовой поддержкой от институционалов.
- Институциональная долговая поддержка: Thrasio — единственная компания, получившая огромную поддержку в виде институциональных заемных средств ($1.2 млрд)
- «Голубой океан»: более 3 лет до появления значительной конкуренции на этом рынке (прогноз)
Риски
- Регулирование Amazon - чтобы снизить зависимость от Amazon, Thrasio планирует развитие вне экосистемы платформы: развитие других площадок и каналов продаж
- Конкуренция - Конкуренция незначительна. Новые игроки меньше по размеру, недостаточно опыта и капитала. Появление такой индустрии, однако повысило “закупочные” цены продавцов на Амазон, однако, их количество также растет как и конкуренция между ними, поэтому потенциал в сегменте по-прежнему довольно высокий.
- Риск ухода продавцов с Amazon - Регуляторы внедряют ограничения для Amazon внутри площадки – позитивно для сторонних бизнесов. Кроме этого, Thrasio строит каналы прямой продажи потребителям.